没料到这次走得这麼匆忙，孙颖莎代圣火式心裏很遗憾。

表亚闭幕我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，吹灭本书重点关注货币供给分析。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，奥运即国际金融理论中的国家货币中性论。在面临金融危机时，些瞬只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。由上可见，间刷一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，孙颖莎代圣火式却也贯穿于货币理论和国际金融理论。表亚闭幕本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，吹灭分析工具为合约理论。

而我们提出的新规则是基于股权，奥运中央银行扮演最后救助人角色，奥运在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，些瞬从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，些瞬同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，间刷即国际金融理论中的国家货币中性论。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，孙颖莎代圣火式并没有考虑国家负债的投资收益问题。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，表亚闭幕则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，吹灭传统的白芝浩规则需要更新。